机会成本

定义与起源

机会成本是做出一项选择时放弃的最佳替代方案的价值。巴菲特在评估投资时始终将机会成本作为核心考量——每一美元的配置都有替代用途。

核心要义

• 每项投资都有替代选择：问”相比其他机会，这项投资够好吗？”
• 提高门槛：随着伯克希尔规模增大，投资门槛也在提高
• 查理·芒格的强调：芒格特别重视机会成本思维

相关概念

• 资本配置 — 机会成本是配置决策的核心
• 能力圈 — 机会成本评估需要在能力圈内进行

出现的信件

在合伙人信和伯克希尔信件中反复出现。